La voie vers la Bourse de Kinshasa se dégage avec la promulgation, fin août par le Président de la République, de la Loi sur les marchés boursiers. Le texte, préparé sous le leadership du ministre des Finances, Doudou Fwamba, doit servir de cadre pour les marchés de capitaux et ouvrir la voie à l’opérationnalisation de «Kinshasa Stock Exchange», la Bourse de Kinshasa, annoncée pour le second semestre 2027. En annonçant cette promulgation vendredi 4 septembre, le ministre des Finances, Doudou Fwamba, a salué une étape importante dans la réforme engagée pour diversifier les mécanismes de financement de l’économie.
En clair, Fwamba signe une révolution. Jusqu’ici, le financement de nombreuses entreprises RD-congolaises repose principalement sur le crédit bancaire, les ressources propres des promoteurs ou encore des financements extérieurs. Avec la Bourse de Kinshasa, c’est une nouvelle ère qui s’annonce pour les investissements nécessitant des financements sur plusieurs années. Le dispositif légal doit ainsi permettre aux entreprises de mobiliser des ressources à moyen et long terme en faisant appel aux investisseurs. Les grandes entreprises, mais aussi les PME et, sous certaines conditions, les start-up, pourront à terme accéder à ce marché pour lever des capitaux et financer leur développement.
En plus du financement des entreprises, cette Bourse permettra également de canaliser une partie de l’épargne disponible vers l’investissement productif et de créer un cadre permettant aux particuliers et aux investisseurs institutionnels de prendre des participations dans des entreprises opérant en RD-Congo. La future place financière de Kinshasa doit notamment offrir aux épargnants RD-congolais de nouvelles possibilités de placement. Au lieu de conserver l’épargne sous forme liquide ou dans des produits financiers classiques, les investisseurs pourront, à terme, acheter des titres émis par des entreprises.
Place à l’infrastructure !
La Loi promulgué, les chantiers techniques, institutionnels et réglementaires devraient maintenant s’accélérer pour tenir l’échéance de 2027. Déjà, le ministère des Finances prévoit d’installer un comité chargé de conduire l’opérationnalisation de la future place boursière. Celui-ci devra notamment élaborer et faire valider une feuille de route précisant les différentes étapes jusqu’au démarrage des activités. Dans un second temps, l’Autorité de régulation des marchés financiers -ARMF- doit voir le jour. Une institution qui supervisera le fonctionnement du marché. L’ARMF doit également, après son opérationnalisation, élaborer le règlement général du marché et délivrer les agréments nécessaires aux différents acteurs, y compris la Kinshasa Stock Exchange.
Enfin, la future Bourse devra s’appuyer sur une infrastructure technologique capable de traiter les ordres, d’assurer la cotation des titres et de sécuriser les transactions. Les plateformes numériques dédiées devront être interconnectées et compatibles avec le système national de paiement supervisé par la Banque centrale du Congo. Cette architecture doit permettre d’assurer la circulation des fonds et le règlement des opérations dans des conditions adaptées aux exigences d’un marché financier moderne.
Pour encourager les sociétés à franchir le pas de la cotation, le nouveau dispositif prévoit également des mesures fiscales incitatives. Parmi celles-ci figure une réduction du taux de l’impôt sur les bénéfices et profits applicable aux entreprises cotées. L’objectif est de rendre la Bourse suffisamment attractive pour convaincre les entreprises de recourir au marché des capitaux plutôt qu’au seul financement bancaire. Cette incitation devra toutefois s’accompagner d’un renforcement de la gouvernance et de la transparence des entreprises, deux conditions essentielles pour instaurer la confiance des investisseurs. La création de Kinshasa Stock Exchange n’est cependant pas l’aboutissement d’une ambition. Doudou Fwamba rêve plus grand et y voit plutôt le début d’une nouvelle phase pour l’économie du pays.
WIDAL
